本页关键词：重庆不锈钢管
分析人士认为，重庆不锈钢应建立多层次市场体系，降低融资成本，各种行业、各种企业都能找到自己的融资方式，让供求双方能更好做出选择。对民企来说，出现债务违约的原因主要是融资成本高、企业债务杠杆率高。徐高认为，资金价格本就不低，民营企业发债券还要支付很高的风险溢价和债券收益率，导致发债成本更高，很多企业无法发债。“部分刚性兑付强化造成债券市场分化，市场反而认为城投债等刚性兑付的债券没有风险。于是金融行业资源配置更偏向于和政府有关的企业或行业，民营企业融资环境因此更加恶劣。”
张茉楠认为，我国非金融部门的杠杆率上升与金融危机期间的政策刺激相关，而资金成本高于投资回报率是导致负债率继续上升的重要原因。降低实体融资成本，管控“去杠杆化”风险已经是当务之急。
她表示，非金融企业债务率居高不下，除了与高储蓄率、股权融资市场不发达、以间接为主的社会融资结构密切相关，还与政府独特的“隐性担保”体制有关。降低非金融部门的债务风险，首先要有序调整企业资产负债表，建立市场化的企业资本金补充机制，使企业恢复到健康的资产负债率水平。通过留存利润、权益融资、私募基金、股权转让等市场化方式补充企业资本金。特别是抑制地方政府竞争性投资，激发民间资本市场活力，进而提高社会资金形成和配置效率。此外，货币政策应保证相对稳定的利率水平，建立政策“缓冲带”。
分析人士认为，目前企业债风险可控，不会引发系统性风险。宏源证券首席经济学家房四海认为，有没有风险关键在于风险能不能定价。目前可能会有局部性风险，但不会引发债务危机。日前有写到重庆不锈钢行业在自身负重不堪的情况下，同时承受着来自银行的“抽贷”鞭笞和新环保法的打压，在淡季来临之际，现货重庆不锈钢走势难以转向。同日，宏观消息面就出现大量的乐观信号，股市和期货市场率先感应到这一趋势，纷纷转绿飘红，但只是迹象，还未出现强劲的势头。
第一条是，财政部印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》，其中公布了上海、浙江、广东等10个省市为试点地方政府债券自发自还。并规定试点地区发行的政府债券为记账式固定利率附息债券。2014年政府债券期限为5年、7年和10年，结构比例为4:3:3。2014年度发债规模限额当年有效，不得结转下年。市场解读该办法的利好有三项，一个发债主体明确，二是降低了政府融资成本，三是省去了中央审批环节，融资更为便利。
在一季度GDP增速在7.4%的风险边缘后，市场预测二季度经济增速仍将保持在7.4%左右，经济下行风险仍旧大，且半年即将过去，本年度的各项指标完成进度一般。数据显示，前4个月财政盈余7665亿元，占GDP比重约1.2%，与2013年水平相当。而这个办法犹如雪中送炭，给地方政府带来了福音，给其融资加速带来支撑，经济发展更有动力。
第二条是，国家发展改革委关于发布首批基础设施等领域鼓励社会投资项目的通知。该通知中推出80个鼓励社会资本参与的基础设施项目，涵盖铁路、公路、港口等交通基础设施，新一代信息基础设施，重大水电、风电、光伏发电等清洁能源工程，油气管网及储气设施，现代煤化工和石化产业基地等方面。意在鼓励和吸引社会资本特别是民间投资以合资、独资、特许经营等方式参与重庆不锈钢建设及营运。 |
