钢价阴跌不断

 国内钢市“一弱再弱”，钢价虽一再被市场视为“逼近底部”，却还是阴跌不断。进口铁矿石吨价已持续徘徊在100美元之下，港口库存不断积压。

据最新市场报告，最近一周，国内钢价综合指数盘整偏弱，报收于121.68点，一周下滑0.42%。市场内人士说，虽然螺纹钢期货一度探底回升，但现货钢市的成交始终偏淡，各主要品种的价格以跌为主。钢市的供需基本面没有什么利好给予上行的刺激，矿价也始终处于弱势，钢价只能震荡运行。

据分析，在建筑钢市场上，价格总体下滑。上海、杭州等地吨价一周走跌10元至60元左右。市场内的信心明显不足，为有利于出货，报价只能走跌。接下来，国内部分地区即将进入高温梅雨季节，对于建筑钢的需求将受到进一步的影响，价格估计还会继续弱势盘整。

在板材市场上，价格走跌。热轧板卷市场稳中有跌，合肥、福州等地吨价一周下跌10元至50元。目前矿价持续回落，成本对于钢价的支撑力明显不足，若钢厂不能有效地限产保价，后期市场价格走低的风险仍然偏大。中厚板市场盘整趋弱，上海、杭州等地吨价一周走跌10元至80元。市场里的出货情况不甚理想，虽然有些商家想“咬住报价”，不一味跌价，但多少有些无力之感。

铁矿石市场的运行“高度”已明显下了一个台阶，而且有逐渐固化的趋势。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格继续下跌，吨价周跌幅在10元至20元左右，出货艰难，钢厂的采购需求大幅缩减。部分国内矿山已触及生产成本线，停产减产的逐步增多。进口矿价在端午节前大幅下跌，逼近每吨90美元的关口，节后虽有连续的小幅反弹，但到6月5日62%品位普氏铁矿石指数还是仅收在每吨94.25美元的价位上。进口矿供应量继续增加，压价竞销现象凸显。自从年初以来，港口铁矿石库存不断堆积，目前港口铁矿石库存高达1.15亿吨，同比大幅增加63%以上，相对于2012年的高点增长13%以上。

相关机构分析人员认为，最新公布的国内钢铁PMI指数呈回落态势，反映出当前国内钢市的整体形势是较为低迷的。国内主要的制造行业仍处于“去库存化”的阶段，对钢材等原材料基本是以按需采购为主，钢市需求的回暖会比预想的滞后。不过，有一点可注意，部分市场上的部分紧缺规格的钢材产品，可能存在阶段性的反弹需求。国内钢价继续弱势震荡，建筑钢材价格小幅下跌，中厚板价格微涨，冷轧和热轧板价格横盘整理。端午节后的一周内，市场的回调下行依然延续，但幅度已减弱。市场的变化总是瞬息万变，但总体趋势不会有明显的改观，我们前期的观点是6月份市场有望形成中期底部。其中社会库存的低位一方面对价格形成支撑，另一方面则是在疲软的行情下减缓了市场调整的力度，却延长了调整周期。但是欧央行开启负利率同时加码QE的消息和央行微刺激力度的加大与市场库存的持续下降使得整体钢市外部因素向好倾斜的力度在增大，也就意味着市场筑底的过程在提速。

第一， 国际市场欧央行开启负利率时代并有望加推QE。欧央行日前公布的6月份利率决定里将主要再融资利率下调10个基点至0.15%，同时下调边际贷款利率至0.4%;下调隔夜存款利率至-0.1%，以对冲通缩风险和LTRO到期压力。而德拉吉此前已表示，如果通胀预期朝着下行方向发展，将采取更扩张性的措施，或有望加推QE，同时配有LTRO、ABS以及终止SMP冲销计划等等，欧央行货币宽松政策的加码对于全球流动性的趋松有一定提振，加之其经济复苏势头良好，对我国钢材资源的分流也起到积极的促进作用，整体走向利于市场发展。

第二， 国内微刺激政策力度加大。地产市场的调整成为近来关注的焦点，而从钢市成品材的调整上来看，建筑钢材价格的下行力度较板材产品要更为明显，这也与房地产市场的调整不无关系。而进入6月份资金较为集中的关键节点，央行公开市场操作连续保持净投放基调，同时定向降准操作落实减缓市场资金压力。而制造业整体表现也是出现了明显的回升势头，显示我国制造业经济表现加速复苏。