核心工艺装备不减少

前期的重庆不锈钢微刺激项目尚在紧张的推进之中，而以投资为主体的稳增长措施还将继续加码的消息也逐渐得到证实;因此，下半年国内稳增长发力已经达成共识。另外，由于上半年楼市低迷，导致的房地产投资增速及土地转让金均大幅回落，但随着5月份开始新房屋开工面积回升，加上去年的土地也将陆续进入建设阶段，总的来看，笔者对下半年房地产开发尚抱有较大的预期。且铁路建设、棚改等项目上半年推进进度较慢，为了完成年度任务，在下半年晴好天气增多的情况下，该类工程项目也将进入施工高峰期;另外随着国内刺激消费措施不断出台及刺激出口措施的激励，国内外消费需求正在增长。另外6月份制造业PMI指数创7个月新高，反应工业经济回升继续确立，也将刺激后期钢材需求释放。

因此，笔者认为，下半年我国的钢材需求消费将得到有效的释放，7~8月的钢市或将呈现又一个淡季不淡的景象。钢需释放整体表现或呈现先强后弱格局;进入第四季度后，将随着北方地区相继冰封而进入钢材市场季节性消费淡季后，同时由于传统“冬储”的消失，我国的钢材需求释放也将降至年内低点。

原料成本方面：进口矿等还将低位震荡，整体先强后弱

上半年进口矿价格持续下跌，最低降至89美元低位，跌至国内矿山、海外二三线矿山的成本线，国内部分矿山因为亏损及环保压力，减产达到20~35%左右，这或许会给短期矿价一定的支撑。但是全球矿市供应过剩日益严重，不少海外矿山纷纷在低品位矿上大打折价销售抢占市场，且国内矿企减产依然无法抵消海外矿山扩产带来的供应压力增大。与此同时，中国钢铁需求增速放缓也制约了铁矿石消费。

因此，笔者认为，即便国内矿企减产，但国内港口铁矿石高达亿吨以上的高库存及钢厂谨慎采购的态度不变，未来矿价即便出现反弹，但上涨空间有限，笔者认为进口矿价格还将继续在90~100美元/吨之间震荡调整，还将继续呈现先强后弱格局，预计未来现货钢价的成本支撑依然将略显不足。

政策及资金方面：微刺激还将加码，货币预调微调可能加强

刚刚公布的6月制造业PMI指数延续回升态势，说明国内经济在一系列改革政策及微刺激措施的影响下继续好转;为了实现今年的GDP7.5%增长目标，市场普遍认为下半年国内稳增长政策措施还将继续加码，保持经济增长将成为下半年各级政府下半年主要的任务。为了支持经济的平稳正在，货币政策方面也有了更多积极的变化，央行在连续实施2次定向降准之后，预计还将继续，且坊间关于下半年央行全面降准的猜测也越来越多。总体来看，当前我国消费物价水平仍低于年度控制目标的3.5%，因此预计下半年货币政策还有更大的预调微调空间;同时财政部正在全面督促各级政府加大财政资金支持经济的力度，总体来看，下半年不论是政策环境还是资金环境，均会强于上半年。

上半年，由于铁矿石等原材料价格大幅走跌，一度减轻了钢铁行业的成本压力。但从6月开始，随着有色金属价格整体走高，原材料价格震荡上行很可能成为下半年钢铁行业的主基调。

世界第四大铁矿石生产商澳大利亚福蒂斯丘金属集团首席财务官史皮尔斯认为：国际铁矿石价格已见底,未来将反弹至每吨110美元左右,且将持续一段时间。广州华泰长城期货的周健锐也告诉记者,铁矿石价格未来半年将出现超过10%的反弹。

“预计未来半年到1年，我们企业在环保方面的投入将同比增加20%~30%，主要用在设备改造、节能减排方面。”武钢股份生产部门罗经理对本报记者说。环保要求提升，已带给钢铁企业直接的成本压力。

过去的半年，不少地方均将“节能减排”列入重点规划，诸多钢铁企业都被责令改造设备、减低排放物。宝钢湛江钢铁总经理盛更红告诉记者：“湛江项目建设环节必须遵循环保原则，节能环保水平不降低、核心工艺装备不减少。”

“钢贸企业资金链断裂”，自2013年底发酵，在2014年下半年，随着银行借贷的逐步收紧，钢铁行业获得长期贷款可能会更困难。中钢协最新数据显示，1月至5月，重点大中型钢铁企业其间费用总计1020.9亿元，同比增长29%，销售费用163.3亿元，同比增长18.9%;1月至5月重点钢铁企业仅财务费用一项就增加了92.8亿元，目前钢厂不断增加的短期贷款已经让财务成本居高不下。

当前钢价跌至低点，继续大幅下降的可能性不大，多将维持底部震荡格局;等待下半年微刺激项目发力、梅雨季节结束后下游工程项目施工加快等钢铁需求的集中释放，或刺激钢价底部反弹。然行业供求过剩矛盾没有得到有效的改善，且成本市场低位难起，钢铁行业内资金压力日益严重，也将制约钢价的反弹空间。整体来看，笔者认为，今年下半年国内钢价或将先强后弱;夏季钢市逆市反弹，进入9月份后随着下游钢材需求提前透支，钢价将逐步回落，并在四季度因冬储不再、实际需求减弱等因素而回落至年内低点。重庆不锈钢市场需要把握好阶段性行情，谨慎操作。