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业内人士表示,此次重庆不锈钢短时间内再度降价是迫于无奈。由于黄骅港煤炭库存高居不下,神华有部分列车出现压车的情况,已经影响到神华的正常运输和生产。因此,神华只能被迫再次降价以刺激销售。
安迅思调研了解到,截至7月15日,黄骅港的煤炭库存为254万吨,较7月7日的库存量199万吨,上升了55万吨,涨幅27.6%。秦皇岛港方面的煤炭库存也从7月7日的710万吨,上升至7月15日的735万吨,涨幅3.5%。
一位与神华签订了长协合同的下游用户表示,神华此次再度降价,是在下游需求弱势的情况下,与国内其他煤企以及进口煤抢夺市场份额。由于神华集团是产运销一体化运营,其成本相比其他煤企具有明显的优势。
一方面,中国钢铁业的产业基础和融资环境应当有利于铁矿石掉期的生根发芽;另一方面,作为中国推出的首批商品掉期,鉴于其专业程度较高,且同业竞争以及市场参与度等考虑,业界认为其上线后的流动性将成为首要考验。
参考中国之前推出的铁矿石期货,截至目前上市九个月之久,但其产业链客户的参与度还不是特别高,而中国期货市场普遍存在的159现象也同样出现在铁矿石期货身上,这导致很多产业链客户无法完整地管理和对冲风险,这也同样导致很多产业链客户远赴新加坡交易所利用其铁矿石掉期。
“短期铁矿石和动力煤的参与度一开始可能很难上去,别说做掉期了,现在国内做期货的产业链客户都比较少。”分析师坦言。
但市场人士指出,现在是推出铁矿石掉期很好的时机。从价格角度而言,当前铁矿石和动力煤价格暴跌,推出掉期产品可以满足市场越来越迫切的价格风险管理需求。
另一方面,在中国结构调整背景下,作为污染大户的中国钢铁业获得资金的成本相对较高,且很多贸易商和小钢厂甚至已经难以获得银行贷款,从这个角度而言,具备一定融资功能的掉期产品亦将具有很强的吸引力。
尤其是经历了青岛港口融资骗贷事件之后,我的钢铁网研究总监徐向春认为,中国版铁矿石掉期不仅可以给产业链客户提供风险管理,满足融资功能,亦可以吸引更多银行等金融机构的参与,提升其贷款客户的风险风范力度。
中国期市不少品种存在所谓“159现象”,就是指很多期货品种虽有10余个合约交易,但却只有1月、5月、9月合约比较活跃,其他月份合约的活跃度不够。这被认为是期货市场产业客户参与度不够,投机性比较浓的表现之一。
数据显示,2002年铁矿石进口首次突破1亿吨,此后中国铁矿石进口一直居高不下,在2010年之前年增长率维持30%以上,同期全球铁矿石进口增速不足一成,之后中国进口增速略有放缓,但2013年中国进口铁矿石已高达8.19亿吨,进口依存度接近七成。
市场人士指出,龙头煤企连续降价,令国内其他煤企和进口煤处境将越发艰难,预计部分中小煤企将难以在持续降价的市场环境中生存下去。
事实上,随着国内煤价的持续下跌,部分煤企已经陷入亏损或者处于亏损的边缘。中国煤炭工业协会5月份对36家大型煤炭企业实地调研的情况显示,有20家企业亏损,9家处于盈亏平衡边缘。另据Wind数据统计,截至7月16日,公布上半年业绩预告的18家煤炭公司中,16家公司预减预亏,7家公司预亏,5家公司的净利润降幅超过100%。
神火股份、平庄能源、煤气化7月15日均发布首亏公告,其中神火股份以267.37%净利润降幅居首。神火股份预计今年上半年亏损3.4亿-3.7亿元。公司表示,公司主营产品煤炭市场需求减少,价格大幅下降;2014年1-6月份,公司煤炭产品平均售价528.78元/吨,较上年同期的690.26元/吨下降161.48元/吨,因煤炭产品价格下降导致净利润同比减少5.28亿元。
来自中国煤炭工业协会的统计数据表明,今年1-4月,全国规模以上煤炭企业利润总额同比下降42%,亏损总额达247.4亿元。另据统计,到4月末,重庆不锈钢企业亏损面44.5%,同比扩大了17.8个百分点。
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