处境将越发艰难

占据全球钢铁业半壁江山的重庆不锈钢为谋求铁矿石定价权再度发力。铁矿石期货推出仅九个月之后，中国版铁矿石掉期(swap)也有望在本月上线交易。这意味着在矿价跌跌不休的市场背景下，全球最大买家中国又添风险管理利器。

可以说，铁矿石的价格左右着全球钢铁业的成本。按照贸易量计，铁矿石是全球排名第三的大宗商品，且其贸易量的七成都跟中国进口有关，因此中国此举不仅可以降低风险管理成本，提升资金效率，长远看很必然获得全球矿石定价基准的更多话语权。

数位业内消息人士告诉路透，中国铁矿石和动力煤掉期已经获得中国央行批准，本月内就可能在上海清算所一并上线交易。

“tradevolume是衡量这个合约是不是成功的很重要因素，在当前矿价下跌预期下，对冲需求很强，大量现货落在中国，大量人民币结算，...掉期是有空间的。”中金公司大宗商品分析师马凯称。

当然鉴于大商所铁矿石期货的流动性已经很好，且上市较早的新交所铁矿石掉期亦吸引众多国内产业客户参与，有业界人士担心中国版铁矿石掉期上线之初可能面临流动性不足。

而乐观者认为，以人民币计价的中国铁矿石掉期可以规避国内投资者和产业客户的汇率风险，亦可以弥补矿石期货159(仅1月、5月和9月期货合约比较活跃)现象下的套保空白，甚至可以给资金紧缺的产业链客户增添融资途径，市场前景可期。

7月16日发布的最新一期环渤海动力煤价格指数显示，环渤海地区发热量5500大卡动力煤报收于506元/吨，比前一报告期下降了7元/吨，6月份以来累计下降了31元/吨，屡次创下新低。

由于下游需求复苏缓慢，北方港口煤炭库存持续高企，煤炭企业销售压力巨大。7月15日，神华再次宣布降各卡数动力煤7月长协价格下调5元/吨。进口煤冲击也在加大，今年上半年我国煤炭进口同比增长0.9%，进口均价同比下跌15.4%。内外夹击，使多家煤企处于亏损边缘。

累计降价40元/吨

7月15日发布的调价信息显示，7月动力煤的长协价格(北方港口平仓价格)为：5800大卡530元/吨;5500大卡490元/吨;5200大卡454元/吨;5000大卡430元/吨;4800大卡408元/吨;4500大卡375元/吨。各卡数动力煤价格均较7月9日的价格下调5元/吨。

据安迅思息旺能源统计，此次再次降价之后，从6月26日至今不到一个月时间里，以5500大卡北方港口平仓价为例，神华动力煤长协价格累计降幅已达40元/吨。业内人士认为，连续降价，将有利于其在下游需求下降情况下抢占市场份额，但对国内其他煤企和进口煤来说，重庆不锈钢处境将越发艰难。