钢厂产量实际上并无明显的减少

在持续性的供强需弱之下，今年的国内钢价只能无奈的向下跌演化，进入9月份以来钢价跌势不改，继续深跌至十年来新低，只是希望能寻找到供需双方都能承受的节点;更何况在进口矿等原料成本跌势高于成材之时，钢厂也多了更大的让利空间。

除成本深跌及需求弱化不断击穿钢价阶段性底部之外，今年前8个月的月度CPI指数均低于3%，反应国内总体物价水平低迷，也是钢价整体下行破位的关键因素。此前钢价、矿价快速深跌，而钢厂调价指引却并未能跟得上调整步伐，导致现货市场钢价与出厂价出现了较为严重的倒挂，进一步引发代理商价格风险规避意识而大幅降低拿货量，导致钢厂订单的明显下降，今年以来重点钢企内部库存持续高位运行佐证了这一明显变化。为安抚市场情绪、刺激出货，钢厂不得不主动让利市场，同时也意在刺激下游终端的采购需求。然一旦需求跟进不足，恐怕这种恶性循环还将持续，钢厂的价格让利或许才刚刚开始。

今年以来钢价的深跌，原材料成本的持续大降贡献了主要动力;铁矿石创5年新低，钢坯也是不断刷新下限，跌幅远高于下游成材;因此在如此恶劣的环境下，钢厂竟然还始终保持可观的利润;同时也就刺激了钢厂的生产热情，持续维持高位的粗钢产量及钢厂开工率即是明证。

钢厂在尚有可观的盈利空间之下，主动让利的气度相对会扩大不少，成本还在下探，钢厂产量实际上并无明显的减少，其单向下行操作的空间尚还存在。

总之，钢厂下调出厂价，更多的是出于无奈;特别是银行业继续收紧钢铁产业贷款，外部资金难以直接流入，只能通过终端实现传递;在望金山而不可得之下，只能主动创造条件接近金山，将满满仓库的钢材套现，降价让利实属无奈，一方面为了清库存，另一方面更是为了加速套现;且在高供应、低需求之下，钢厂之间的竞争加剧也是必然的导火索。钢厂价格下调了，也就意味着对未来走势看空，加上中央强调不会出台更多的稳增长措施，那么接下来的重庆不锈钢钢价，若无意外，还得继续跌下去。