数据整体回落

      5月重庆不锈钢板市场基本面数据整体回落，宏观经济综合指数小幅度下降，流动性小幅度下降;成本综合指数加速下降;需求数据小幅回升。短期内，房地产业下行趋势确认，进口铁矿石贸易融资风险显现，而钢材产量继续增长。从年初以来，市场基本在130-140箱体内低位震荡，这一态势虽不易打破，但是不确定性已经显著增大。预期综合指数目标值为135。二季度内，钢铁行业资金风险难于改善，钢铁贸易环节坏账消化中，钢铁生产环节的信用风险暴露，进口铁矿石贸易融资风险显现。渐次出台的改革政策，稳增长措施，力度和效果均有限。固定资产投资增速小幅下降，主要归因于房地产投资增速跳水，而基础设施投资增速则有进一步上升，制造业投资增速低位持稳。2014年内，固定资产投资增速将在18%水平，房地产投资增速下降，基础设施投资增长空间有限，制造业投资低位徘徊。

     实体经济和金融市场分化持续，银行间同业拆借利率下降至3%以下水平，央行对县域农商行定向降准，但是信用风险加速上升，企业融资困难持续。二季度内进入信托兑付高峰期，央行报告提示打破刚性兑付，局部的有序违约不可避免。贸易融资风险从钢材贸易向铁矿石等大宗商品贸易扩散;因银行抽贷，钢铁生产企业资金链断裂停产的事例持续出现。需要指出的是，从我们监测的领先指标，宏观经济综合指数来看，在相当长的时间内趋势下行，虽然态势较为平缓，但是看不到反转的迹象。国内高成本重庆不锈钢板，如果缺乏内陆运距的优势，将面临较大压力。